Avant toute décision d'investissement, il est fortement conseillé de se rapprocher d'un conseiller financier afin de définir précisément des facteurs tels que votre sensibilité au risque, vos attentes en termes de performances potentielles, votre horizon d'investissement ou encore les montants à investir. En fonction de ces paramètres, votre conseiller pourra vous orienter vers les placements jugés les plus adaptés à votre situation et à vos objectifs. Depuis peu, les banquiers et assureurs doivent également prendre en compte les préférences ESG des clients avant de leur proposer un produit financier. Mais quelles questions se poser avant d'investir dans un fonds "responsable" ?
Quelle est la stratégie d'investissement du fonds ?
La première étape fondamentale consiste à se renseigner sur la stratégie d'investissement durable du fonds, autrement dit, la façon dont les gérants sélectionnent les valeurs en portefeuille d'un point de vue extra-financier. Aujourd'hui, il existe une grande diversité d'approches ESG, qui peuvent correspondre à autant de degrés d'exigence et de sensibilité de la part des investisseurs. Le fonds exclut-il "simplement" les entreprises appartenant à des secteurs d'activité controversés tels que l'armement, les jeux d'argent ou les énergies fossiles ? Ou va-t-il plus loin en retenant uniquement les entreprises les mieux notées en matière d'ESG, indépendamment de leur secteur d'activité, selon une approche dite "best-in-universe" ? S'agit-il encore d'un fonds thématique ISR, qui ne sélectionne que des entreprises évoluant dans des secteurs liés au développement durable tels que les énergies propres, le recyclage ou la santé ? Surtout, quels sont ses objectifs en matière d'ESG, et comment rend-il compte de cet impact aux investisseurs ?
La bonne compréhension des stratégies mises en oeuvre par les gérants est essentiel pour s'assurer d'une certaine adéquation entre les objectifs affichés par le fonds et les attentes des investisseurs en matière de durabilité. Les détails relatifs à la méthodologie de construction des portefeuilles sont notamment consultables dans le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus du fonds, ou encore les reportings mensuels et annuels, disponibles sur les sites des sociétés de gestion.
Le fonds est-il labellisé ?
Une autre question à se poser porte sur l'obtention -ou non- par le fonds d'un label de finance durable. S'ils ne sont pas l'alpha et l'oméga de l'investissement responsable, les labels garantissent a minima la prise en compte de critères ESG dans la construction des portefeuilles, ainsi qu'un audit régulier de la part d'organismes indépendants.
Réservé aux fonds "verts", le label Greenfin distingue par exemple les produits financiers contribuant "effectivement au financement de la transition énergétique et écologique". Plus généraliste, le label ISR se veut un phare pour les épargnants soucieux d'identifier les fonds d’investissement "mettant en œuvre une méthodologie robuste d’investissement socialement responsable (ISR)". Ciblé depuis son lancement par des critiques lui reprochant un certain laxisme, le label ISR a récemment fait peau neuve et garantit désormais, entre autres, que les fonds labellisés n'investissent pas dans des entreprises exploitant du charbon ou des hydrocarbures non conventionnels et/ou lançant de nouveaux projets d’exploration, d’exploitation ou de raffinage d’hydrocarbures (pétrole ou gaz)". Créé en 1997, le label Finansol distingue pour sa part les produits d’épargne solidaire, dont certains proposent par exemple d'investir une partie des montants placés dans des projets d’utilité sociale et environnementale.
Quelle est la classification SFDR du fonds ?
Si elle est encore en cours d'appropriation par les sociétés de gestion, la réglementation SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) doit également permettre de faire un premier tri entre les fonds en proposant trois grandes catégories : les fonds "Article 6", qui n’affichent pas d’objectifs de durabilité et ne font pas la promotion de caractéristiques ESG, les fonds "Article 8", qui font la promotion de caractéristiques environnementales et/ou sociales, et les fonds "Article 9" dont l’objectif est d’avoir une incidence positive sur l’environnement et la société.
En parallèle, les investisseurs peuvent également s'informer sur la prise en compte par les gérants des "principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité", c’est-à-dire les impacts négatifs que peut avoir un investissement sur l’environnement ou la société, ainsi que sur le degré d’alignement des fonds à la taxonomie verte européenne.
Quelle est la politique d'investissement responsable de la société de gestion ?
Plus généralement, il peut être intéressant de se renseigner sur la politique globale de la société de gestion qui commercialise le fonds ciblé. Adhère-t-elle à des initiatives locales ou internationales autour des questions de finance durable ? A-t-elle formalisé une politique d'engagement, et le cas échéant, vote-t-elle par exemple aux assemblées générales en faveur de résolutions climatiques ? A-t-elle mis en place une politique d'exclusion à l'échelle de l'ensemble des fonds ? Autant d'éléments pouvant permettre de vérifier une certaine cohérence entre le positionnement des fonds et celui de la société de gestion et, parfois, de repérer un potentiel greenwashing.
Vous avez apprécié cette information ? Abonnez-vous à notre newsletter en cliquant ici !
Pour aller plus loin, découvrez l’intégralité de notre magazine Investir Durable #14 : "L'ISR sur les principales classes d'actifs"
Au sommaire : dossier, analyses, entretien, mode d’emploi et décryptages... 84 pages pour explorer le déploiement de stratégies d’investissement responsable au sein de quelques-unes des principales classes d’actifs accessibles aujourd'hui aux particuliers.
Retrouvez aussi le dossier en ligne d'Investir Durable #14, le magazine sur la finance durable et l'investissement socialement responsable (ISR).
Cliquez ici pour télécharger votre magazine Investir Durable.
#TousActeurs
